公司代碼：600069 公司簡稱：銀鴿投資
河南銀鴿實業投資股份有限公司
2017年年度報告摘要
（修訂稿）
一 重要提示
1 本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。
2 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。
3 公司全體董事出席董事會會議。
4 立信會計師事務所（特殊普通合伙）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。
5 經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案
根據2018年4月9日公司第八屆董事會第三十五次審議通過的《2017年度利潤分配預案及資本公積轉增股本預案》，公司2017年度擬不進行利潤分配，擬以2017年末總股本1,249,102,957股為基數，以資本公積金向全體股東每10股轉增3股，轉增后公司總股本將增加374,730,887股，總股本將增加至1,623,833,844股。該事項尚需提交公司2017年年度股東大會審議通過。
二 公司基本情況
1 公司簡介
2 報告期公司主要業務簡介
(一)公司所從事的主要業務
公司屬于造紙行業，主要從事紙品及紙漿的生產及銷售，主要產品包括包裝紙、生活用紙、竹漿紙、特種紙。其中包裝紙系列的“白云”、“綠原”環保牛卡紙，是生產紙箱的主要原材料；生活紙主要產品包括衛生材料專用紙、卷筒衛生紙、抽取式衛生紙、盒裝面紙、袖珍面紙、紙手帕、餐巾紙等各類衛生擦拭用紙；竹漿紙主要產品包括竹漿牛皮紙、竹漿打字紙以及竹漿板；特種紙主要包括離型原紙、無碳復寫原紙、無碳復寫紙、標簽原紙、食品包裝紙等。2017年，公司成功研發生產竹漿本色生活紙和超柔性紙巾紙。
公司自成立以來一直從事制漿造紙業務，其前身為始建于1967年的漯河第一造紙廠，經過多年發展，公司包裝紙和生活紙的生產能力均位于河南造紙行業前列，是河南省規模最大的造紙企業之一。其中包裝用紙覆蓋華中、華東、西北等主要省市，產品廣泛使用于包裝箱領域；生活用紙采用國際先進的整機設備抄造，行業領先，品質優良。
（二）經營模式
1．采購模式：
物資供應積極采取“集中采購，權責明確”的原則，根據生產需求計劃制定合理月度采購計劃。依據權限設置，采購實施過程中結合實際，靈活采取各種招標、詢價方式，確保綜合性價比最優。按照招標、詢價結果，各單位負責合同簽訂、訂單安排、貨款支付以及物資到貨驗收等環節。供應過程中堅持使用權、管理權、執行權、監督權四權分離，確保陽光透明采購，降低采購成本。
2．生產模式：
生產管理按照“公司下達計劃，中心監督管理，生產單位組織開展生產活動”的分層次、明確權責的生產原則，并根據市場需求，結合內部生產運行和原材料供應情況有序組織生產。生產以確保產品質量為前提，追求經濟效益的提升。對裝備產能、產品結構配比、標準成本的降低、客戶需求等因素的重要程度來進行權衡，確保生產運行的連續性、穩定性，按照造紙行業和季節變化特點，分月制定工作重點，保障公司生產高效穩定運行。
3．銷售模式：
(1)經銷商模式特點：將全國劃分為若干區域，每個區域設立經銷商，企業授權經銷該區域內的產品，由經銷商發展和管理下屬終端商。公司相關業務人員負責維護服務所屬區域的經銷商，并幫助開發當地市場，增加銷量。
(2)直營模式特點：通過簡化中間銷售環節，公司業務人員負責開發終端客戶，直接把產品銷售給終端客戶，減少中間環節使企業利潤最大化。
(3)B2C網絡銷售模式特點：利用品牌與互聯網開展網上銷售。通過網上營銷活動來擴大品牌影響力與知名度，增加銷量。
目前公司各紙種已經建立成熟的銷售體系和銷售渠道，公司包裝紙、特種紙、竹漿紙因其產品定位銷售模式主要采用經銷商模式和直營模式。公司生活用紙因產品特點主要采用經銷商、直營和B2C網絡銷售模式。
（三）行業情況
“十三五”期間，造紙行業將處于發展中的一個重要轉折點，隨著消費總量的增大和已達到滿足內需、產需平衡的目標，國內市場需求增速將逐年降低。行業承受著需求增速下降和部分產品市場飽和的雙重壓力，面臨著需求結構和營銷模式的變化，以及進一步加劇的優勝劣汰的市場變化。
隨著供給側改革的持續深化、國家環保政策、經濟發展水平、原材料價格波動等因素影響，預計未來造紙行業生產量和需求量仍將保持穩定，行業集中度將進一步獲得提升；環保趨嚴不斷推高企業生產成本，各類紙品價格將得到支撐。未來行業內資源優勢明顯、整合能力強的大型企業有望取得競爭優勢，獲得較好發展。
其中，受益于電子商務的高速發展，包裝紙的需求持續增長，在環保趨嚴以及“禁廢令”政策實施的環境下，未來包裝紙的行業集中度將進一步提升，擁有廢紙采購渠道優勢的大中型企業抗風險能力較強；此外，隨著生活用紙滲透率不斷提高，品牌知名度較高的生活用紙生產企業也將呈上升趨勢。
我公司緊跟市場變化，積極應對，產供銷高效聯動，產品盈利能力不斷提升，生產經營整體穩定運行。
3 公司主要會計數據和財務指標
3.1 近3年的主要會計數據和財務指標
3.2 報告期分季度的主要會計數據
季度數據與已披露定期報告數據差異說明
報告期內，公司將下屬子公司銀鴿工貿的政府收儲補償款轉讓給銀鴿集團，相應轉回已計提資產減值準備33,166,010.71元，此資產減值準備的轉回屬于單獨進行減值測試的應收款項形成，三季報未將其計入非經常性損益，年審調整。
4 股本及股東情況
4.1 普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
4.2 公司與控股股東之間的產權及控制關系的方框圖
4.3 公司與實際控制人之間的產權及控制關系的方框圖
4.4 報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
5 公司債券情況
5.1 公司債券基本情況
5.2 公司債券付息兌付情況
2017年12月12日，公司發布《河南銀鴿實業投資股份有限公司“10銀鴿債”公司債券本息兌付和摘牌公告》，并于2017年12月22日按期支付了2017年的公司債券利息款和剩余債券本金，“10銀鴿債”完成兌付并摘牌。（公告編號：臨2017-108）
5.3 公司債券評級情況
1、鵬元資信評估有限公司將公司和“10銀鴿債”列入信用評級觀察名單事項
2017年2月10日，公司發布《關于公司債券評級機構將公司和“10銀鴿債”列入信用評級觀察名單的公告》（公告編號：臨2017-006），公司收到公司債券評級機構鵬元資信評估有限公司出具的《列入信用評級觀察名單通知書》（鵬元資信公告【2017】21號），因公司實際控制人或將變更及2016年經營業績預虧,鵬元資信評估有限公司證券評級評審委員會審定,決定將公司及河南銀鴿實業投資股份有限公司2010年公司債券列入信用評級觀察名單。
2、公司債券評級情況
根據中國證券監督管理委員會《公司債券發行與交易管理辦法》和《上海證券交易所公司債券上市規則》的有關規定，公司委托鵬元資信評估有限公司對公司2010年發行的7.5億元公司債券進行跟蹤評級。
報告期內，評級機構鵬元資信評估有限公司在對本公司經營狀況和其他情況進行綜合分析與評估的基礎上，在2016年年度報告披露后對公司債券進行定期跟蹤評級，并出具《河南銀鴿實業投資股份有限公司2010年公司債券2017年跟蹤信用評級報告》（鵬信評【2017】跟蹤第【69】號01），維持本公司主體長期信用等級為：BBB+；維持“10銀鴿債”信用等級為：BBB+，評級展望為“穩定”，同時將公司主體長期信用等級和本期債券信用等級移出信用評級觀察名單。
5.4 公司近2年的主要會計數據和財務指標
三 經營情況討論與分析
1 報告期內主要經營情況
2017年，公司全體職工秉承“再次創業、再創新高”的職業理念，堅定不移地把穩運行、提質量、促轉型、謀發展作為企業的經營主線，謀局布勢，務實作為，實現了結構調整初見成效、改革創新亮點紛呈、企業和諧發展局面穩定等目標，為下一步公司實現長遠發展奠定了堅實基礎。報告期內主要工作為：
加強生產管理，提高裝置運行質量。提車速、控成本、穩質量，充分發揮設備潛能，實現高效運行。
強化市場導向，創新供銷機制。為快速適應市場變化，按照業務集中原則，成立了營銷中心和供應鏈中心，兩大中心既獨立運行，又相互協作，通過科學研判外部市場，建立價格聯動機制，提高了公司市場反應速度，產品競爭力顯著提升。
強化資金管控，降低經營風險。完善應收貨款預警機制，樹立“現金為王”的理念，大力清欠、降低應收賬款，改善融資環境，不斷增強資金籌措和運營能力，確保資金安全。
科技、管理創新雙驅動，提高公司市場競爭力。加大管理創新和技術創新力度，通過多種手段鼓勵廣大職工積極參與創新，提升了公司經營水平和生存能力。
加強主業經營，剝離或處置非優質資產及與主業經營不相關資產。
用足用活國家政策，成立政策研究辦公室，積極研究國家及行業相關政策，實現挖潛創效。
實行全面預算管理，細化經營目標，明確方向，配套相關考核激勵措施，促使公司經營向好發展。
2017年，生產機制紙62.04萬噸，較上年同期增加5.96%；實現營業收入293,736.91萬元，較去年同期增加25.37%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5,558.92萬元。分析如下：
（一）主營業務影響
1.受國家供給側改革提質增效及造紙行業去產能的影響，行業集中度越來越高，造紙行業產品銷售價格提升。另，公司產品結構調整、降本增效等措施效果逐步顯現；
2.人民幣對美元升值導致匯兌收益增加；
3.本年度資產減值損失較上年同期減少。
（二）非經營性損益的影響
公司于2017年7月28日召開的2017年第三次臨時股東大會通過了《關于全資子公司轉讓應收舞陽縣人民政府收儲補償債權暨關聯交易的議案》，并完成了該項交易，計提的3,316.60萬元減值準備予以轉回。
（三）其他影響
上年同期轉回可抵扣虧損確認的遞延所得稅資產。
2 導致暫停上市的原因
3 面臨終止上市的情況和原因
4 公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
5 公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
6 與上年度財務報告相比，對財務報表合并范圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
截至2017年12月31日止，本公司合并財務報表范圍內子公司如下：
2017年10月，公司召開的第八屆董事會第二十八次會議和第五次臨時股東大會審議通過了《關于轉讓控股子公司四川銀鴿竹漿紙業有限公司股權暨關聯交易的議案》，同意公司向控股股東漯河銀鴿實業集團有限公司轉讓四川銀鴿竹漿紙業有限公司73.81%股權，轉讓價格為1元。2017年11月21日，四川銀鴿竹漿紙業有限公司已在瀘州市工商行政管理局辦理完成該項股權轉讓事項的變更登記手續。自2017年12月，四川銀鴿竹漿紙業有限公司及下屬子公司瀘州納溪巨森林竹有限公司、瀘州邦博商貿有限公司、瀘州巨源紙業有限公司不再納入本公司的合并范圍。
公司于2017年7月28日董事會審議通過了關于投資設立子公司黃山銀鴿實業有限公司的議案，并已完成了工商設立登記，統一社會信用代碼：91341004MA2P1J3N8K ，法定代表人為孟靈魁，注冊資本為壹億元人民幣，住所為黃山市徽州區文峰西路 16 號城北工業園（繼林機械公司內）。截至2017年12月31日，黃山銀鴿實業有限公司注冊資本尚未出資到位。
